中金所对164名客户限制开仓

降准降息释放流动性、管控股指期货抑制投机等利好似乎并未对A股起到太多提振，全天经历近8%的巨幅震荡后，沪指昨天依旧未能收复3000点整数大关，而深成指则失守万点整数位，创业板指数更是大跌超过5%。

尽管在金融类权重拉升带领下，盘面飘红的个股数量明显增加，但脆弱的市场显然需要更多时间逐步恢复信心。

国泰君安发布的报告指出，A股流动性问题的本质是市场预期的分歧，更进一步说，是持有股票的卖盘与持有现金的买盘之间的预期分歧。市场预期由最初的分歧状态转变为高度一致的乐观或悲观时，会表现为持币者或者持股者难以在初始价位完成交换；直到价格不断变化并形成新的预期分歧，交换才能在新的价位上再次完成。在这个过程中，既会受到货币政策的调控，又会有经济形势与金融市场的影响。

该机构认为，这一轮暴跌是A股微观交易结构恶化导致变现能力出现了下降。主要表现为市场换手率的快速下降，一致预期发生改变时出现恐慌式的无量下跌，杠杆资金出现爆仓引发自我加强的下跌循环，市场持股结构过度集中与交易制度限制导致无法出清市场。

不过，受预期分歧下的资金“失血”局面正在逐步扭转。中国证券投资者保护基金公司昨天公布的信息显示，上周（8月17日至21日）投资者通过银证转账向股市“输血”，证券交易结算资金净转入40亿元。这是证券交易结算资金此前连续四周净转出后，首次实现净转入。

就在前个交易日，为抑制市场过度投机，防范和控制市场风险，促进股指期货市场规范运行，中国金融期货交易所正式发布《关于股指期货异常交易监管标准及处理程序的通知》，标志着股指期货市场受到管控。昨天盘后，中金所发布通知称，已对152名单日开仓量超过600手、13名日内撤单次数达到400次、1名自成交次数达到5次，共计164名（去除重复）客户采取限制开仓1个月的监管措施。记者了解到，上述164名客户昨天的交易行为违反了通知的相关规定，尝到“被监管”的滋味。中金所称，将继续坚持严格监管理念，认真履行自律监管职责，及时发现市场异动并采取坚决措施，对各类违规行为坚持发现一起查处一起。

业内人士指出，无论是对于过度投机行为的管控，还是对严打传播虚假信息，监管升级旨在支撑市场信心的恢复，从昨天情况看，抛压已减弱，但恐慌情绪的消散需要较长时间，在悲观情绪逐渐出清后，A股才有望止跌企稳。