2020年以来，A股医药板块与医药主题基金携手上涨。医药基金管理人士认为，医药行业成长确定性优于其他，创新药，医疗器械，医药消费服务等值得关注。 成长确定性强 融通健康产业基金经理万民远认为，医药行业本身存在两个优势：一是强刚需行业受疫情影响小，有望在二季度逐步恢复正常水平。3月开始，各地医院诊疗量已经展开快速反弹。二是兼具防御与成长性。短期来看，医药板块业绩防御性强。根据国家统计局数据，今年1-2月全国规模以上工业企业利润同比下降38.3%，但医药行业利润同比下降10.9%，降幅明显较小。此外，国家基金加大投入将促进医药行业技术升级，医药板块成长性有望进一步强化。“作为内需中的强刚需，医药中长期是‘长牛’行业。同时随着经济发展，医药行业目前由总量高增长到结构优化，值得长期投资。”万民远表示。大摩健康产业基金经理王大鹏表示，受新冠疫情影响，医药行业“避风港”属性凸显，医药行业中长期外部给付环境趋势性向好，财政支出仍有较大提升空间，居民医疗支出需求逐步提升，看好医药行业投资机会。
三主线受关注 王大鹏表示，国家对公共卫生体系支出有望增加，医疗器械板块是最受益方向之一，主要品种包括呼吸机、监护仪、DR等。以ICU科室建设为例，根据临床指南，ICU每个床位建议配置1台监护仪和呼吸机，将为相关器械带来巨大增量空间，预计需求将在未来几年陆续释放。与美国相比，中国医保基金对创新药的支付比例仍有很大提升空间。创新药对很多患者来说是重大福音，加大创新药扶持力度符合中国医药改革方向。在创新药领域，肿瘤药消费刚需属性强，预计今年肿瘤药销售放量确定性较强。博时医疗健康基金葛晨表示，未来国内医药行业的增长点主要有医保内、医保外、全球竞争优势三条主线。医保内市场的结构性变化包括疗效导向的创新药及产业链、性价比导向的仿制药一致性评价。医保外市场自费可选医疗消费，如部分眼科、口腔、体检、医美等。对于医药板块估值，有基金经理认为整体或许偏贵，但长期趋势向好，对估值消化有信心。与此同时，结构化估值分布也获得部分基金经理认同，贵的很贵，便宜的无人问津，背后反映出企业自身品质与市场期待。