2020年基金四季报披露了公募基金调仓换股的情况，普通投资者如何借此指导自己的操作？业内人士表示，2020年基金四季报披露的新进重仓股中，被多只基金持有且持股占比较高、去年四季度以来涨幅不大、今年以来表现相对欠佳的个股，接下来跑赢市场的概率会大一些。
全力出击原材料和元器件
去年四季度，市场走出极致分化行情，龙头股迎风起舞，光伏和新能源车板块被资金强力追捧，上游资源类个股表现强势。根据基金2020年四季报，可以看出公募基金对上述领域的强力布局。
根据天相投顾统计数据，截至2020年底，在基金新进的前50大重仓股中，原材料领域有15家，包括上游资源的云铝股份、南山铝业、驰宏锌锗、河钢资源、宝钛股份；信息技术领域有10家，包括元器件领域的三利谱、天奥电子、博通集成等。此外，机械板块也有多只个股被基金新进买入，包括军工领域的威海广泰、派克新材等。
值得注意的是，一批次新股也被基金买入，包括食用油龙头股金龙鱼、新兴消费品领域的九号公司、电气设备领域的派能科技、食品领域的巴比食品等。
从基金新进重仓股的市场表现看，去年四季度，盛新锂能、河钢资源股价翻倍。根据基金2020年四季报，截至2020年底，盛新锂能被8只基金持有，其中华夏能源革新股票基金持有1868万股，万家臻选混合基金持有919万股，上述两只基金持有股份占流通股比例高达3%。河钢资源也被7只基金共同持有。公募基金重仓买入，是推动上述公司股价上涨的重要原因之一。
此外，基金新进的前50大重仓股中，新凤鸣、华阳集团、金龙鱼、格林美等2021年以来涨幅较大。
滞涨股后市或存机会
近两年来，依靠强大的研究力量，公募基金的业绩表现非常抢眼，市场号召力也越来越强。业内人士认为，普通投资者可以通过分析基金新进重仓股情况，寻找被多只基金持有且持股占比较高、去年四季度及今年以来涨幅不大的个股，接下来更容易跑赢市场。
截至2020年底，在基金新进的前50大重仓股中，半导体龙头股士兰微被13只基金持有5878万股，持仓市值高达14.7亿元；金龙鱼被24只基金重仓持有，市值也高达9.3亿元；盛新锂能和容百科技分别被8只和16只基金持有，持仓市值分别为8.7亿元和6.4亿元。基金持有宝钛股份、宏达电子、方大炭素等公司的市值也超过4亿元。
从基金持股占流通股比例看，在基金新进的前50大重仓股中，基金持股占流通股比例超过3%的公司有13家，其中基金持股比例超过5%的有5家。其中九号公司被16只基金抱团持有553万股，占流通股比例为9.59%；明新旭腾被两只基金重仓持有351万股，占流通股比例高达8.46%；基金持有三利谱占流通股比例为6.09%。基金持有盛新锂能、恒玄科技、容百科技、士兰微等公司的股份占流通股比例也超过4%。
从持有上市公司的基金个数看，中金公司被51只基金重仓持有，宝钛股份、金龙鱼和宏达电子等均被20多只基金重仓持有。
经过梳理，在基金新进重仓股中，基金持股占流通市值比例较高、同时被多只基金共同持有、去年四季度以来涨幅不大的个股有三利谱、天奥电子、森麒麟、派克新材、居然之家、明新旭腾、威海广泰。其中三利谱被国泰基金明星基金经理程洲管理的3只基金抱团持有，天奥电子被中邮基金杨欢管理的3只基金持有，森麒麟被建信基金旗下5只基金共同持有，明新旭腾被华安基金旗下2只基金持有，威海广泰被中庚基金丘栋荣管理的2只基金重仓持有。
三线酒企业绩平平 北向资金开始“戒酒”
白酒企业陆续披露2020年业绩预告，水井坊成为目前唯一一家净利润下降的酒企，迎驾贡酒预计净利润实现个位数增长。近期，有迹象显示北向资金似乎在“戒酒”。
三线酒企业绩亮点不多
1月26日晚间，水井坊发布公告，预计2020年度实现营业收入同比减少约5.33亿元，同比下降约15%；归母净利润同比减少约9496万元，同比下降约11%；扣非后归母利润同比将减少约7950万元，同比下降约10%。
在白酒产量方面，公司预计整体销售量同比减少约5645千升，同比下降约42%，其中，中高档酒销售量与上年同期相比减少约979千升，同比下降约11%，低档酒(基酒)销售量与上年同期相比减少约4666千升，同比减少约100%。
对于业绩下滑的原因，水井坊解释称，2020年上半年，新冠肺炎疫情导致的保持社交距离、聚会和宴席的管控，给高度依赖聚集型社交消费的白酒行业带来较大影响，使白酒消费需求减少；加之公司为保证市场健康可持续发展，总体以消化库存为主，使得公司2020年上半年市场销售受到较大影响。下半年，随着疫情防控形势的好转，加之社会库存的补充，公司收入与利润均实现同比双位数增长。但就全年整体而言，公司业绩仍出现一定下滑。
不过，水井坊业绩表现仍好于市场预期。根据数据，此前180天内13家预测机构给予水井坊的EPS一致预测为1.39元，对应归母净利润约6.8亿元，同比减少17.62%；参考业绩预测，2020年水井坊预计实现归母净利润7.3亿元，同比下降11%，降幅小于预期。
然而，水井坊仍是当下已经披露业绩预告的白酒股中，唯一一家净利润下滑的酒企。截至26日最新收盘，水井坊报收86.4元，跌6.2%，总市值422亿元。
同时，迎驾贡酒也发布了业绩预测，预计2020年度实现归母净利润约9.3亿-9.8亿元，同比将最多增加4652万元，同比最高增长5%；扣非后归母净利润约8.8亿-9.2亿元，同比最高增长5%。
公司表示，2020年度净利润增加的主要原因系公司产品结构优化，中高档白酒占比提高所致。
迎驾贡酒业绩基本符合市场预期，根据预告其每股收益为1.16元，与近180天内2家预测机构一致预测相符。截至最新收盘，迎驾贡酒总市值263亿元。
白酒飞涨带火张坤基金
1月26日，白酒板块整体下挫，白酒指数下跌4.31%；个股层面，仅有洋河股份和泸州老窖两只股飘红，金徽酒、青青稞酒、老白干酒等个股则跌超6%。
北向资金似乎在“戒酒”。数据显示，1月26日，北向资金全天实际净卖出35.41亿元，这是2021年开年以来，继1月5日之后北向资金再度大幅出逃。其中，五粮液净卖出185亿元，贵州茅台净卖出110亿元，在个股中排位居前。
而就在前一天，白酒板块刚刚实现一波猛涨，当日白酒指数跳高5.39%，贵州茅台也创下新高。
白酒板块乘风破浪也带火了易方达明星基金经理张坤，他管理的易方达蓝筹精选因重仓白酒而单日净值暴涨5个点。由此，“世界三大知名酒庄：罗曼尼康帝、拉菲、易方达”成为热梗，“坤坤勇敢飞，ikun永相随，坤坤不老，蓝筹到老”等调侃图片也在微博上刷屏，甚至出现了“爱坤护坤”的全球后援会。
张坤经常被称为“公募一哥”，是目前市场上最受关注的基金经理之一。刚刚披露的四季报显示，张坤目前在管基金规模达到1255亿元，是公募基金史上第一位在管主动权益类基金超千亿元的基金经理。
张坤管理的基金对白酒股情有独钟。以易方达蓝筹精选为例，截至四季度末，前十大持仓占比达到77.89%。易方达中小盘也是如此，贵州茅台、洋河股份、泸州老窖、五粮液持仓占比均超9%。截至去年底，张坤所在的易方达基金前十大重仓股中，白酒股也占据了半壁江山。
对于明星基金经理受追捧的现象，工银瑞信基金FOF投资部表示，基民由于缺乏必要选基知识和甄别能力，跟风买基、追逐明星成为必然，但是，极致的业绩往往隐含极致的偏离风险，跟风买基往往造成产品与自身风险容忍度不匹配、与现金流需求不匹配等一连串问题。
盈米基金研究院院长杨媛春也提醒，明星基金经理现象要辩证看待。她表示，业绩好是成为明星基金经理的必要但不充分条件，而且每个基金经理都有能力边界，每个策略都有容量边界。从历史来看，当绩优基金经理受到市场明星般追捧的时候，往往也是资产价格高点的时候。即使这个基金经理长期能持续创造超额收益，又有多少追捧式买入的投资者能持有到最后呢？