什么是ETF基金 ETF是Exchange Traded Funds的缩写，中文名称为交易型开放式指数基金。是一种在交易所上市交易的开放式指数基金，兼具股票、开放式指数基金及封闭式指数基金的优势，属于高效的指数化投资工具。 可见，ETF是一种跟踪“标的指数”变化、且在证券交易所上市交易的基金。投资者可以如买卖股票那么简单地去买卖“标的指数”的ETF，可以获得与该指数基本相同的报酬率。 我国内地推出的第一只ETF是2004年12月30日，华夏基金管理公司以上证50指数为模板，募集设立了“上证50交易型开放式指数证券投资基金(50ETF)”，并于2005年2月23日在上交所上市交易。此外，深交所推出的第一只ETF是2006年2月21日的易方达深证100ETF。 截至目前，ETF规模已经超过万亿。根据深交所此前不久发布的《全球ETF行业发展年度报告(2020)》显示，截至2020年12月底，境内共366只ETF产品上市交易，资产规模达11007.85亿元，产品数量和规模均创近十年来新高。 此外，在上交所上市交易的ETF总规模也接近万亿水平。数据显示，截至2021年3月1日，上交所ETF总规模达9795.64亿元，距离万亿规模仅一步之遥。 如何分类？ 虽然统称为指数基金，但其实ETF种类还真不少。那么，ETF主要有哪几种类型呢？ 目前，ETF主要分为股票ETF、债券ETF、货币ETF、商品ETF和跨境ETF，下面就各种ETF做一下简要介绍： 股票ETF是市场中最为常见的品种，一般分为宽基和窄基。宽基指成分股覆盖面较广，具有相当代表性的指数基金，同时包含了行业种类较多。沪深300ETF、中证500ETF、创业板ETF、上证50ETF、科创50ETF等都算宽基。 窄基则指集中投资特定的一些策略类、风格类、行业类、主题类的相关指数，指数风格非常鲜明，投资者根据其名称便大致了解成份股是哪类行业，它可选的范围比宽基要小，一般也称之为行业基金。像汽车行业、5G行业ETF、医药行业ETF、消费行业ETF等都是属于窄基。 如果想要投资美股、日本股市，对于一般的投资者来说，可能存在一些难度，而跨境ETF则能解决这部分投资者的难题。通过持有跨境ETF可以直接参与国际金融市场，分享到全球经济发展的红利。目前，包括H股ETF、纳指ETF、日经ETF等都是比较常见的跨境ETF。 商品ETF一般指上证大宗商品股票交易型开放式指数证券投资品种，其中规模最大的是黄金ETF，此外豆粕EF、商品ETF、能源ETF都属于商品ETF。 货币ETF是指开放式货币基金，主要分为交易型货币基金和交易兼申赎型货币基金。交易型货基代码为511开头，主要包括华宝添益、银华日利、建信添益、添富快线等；交易兼申赎型货基代码开头为159开头，不过规模比较小。 在大多数人看来，债市参与者主要是机构投资者，但债券ETF的出现，有效地降低了普通投资者参与债市的难度。目前，比较常见的债券ETF主要分为国债ETF、地债ETF、转债ETF、城投债ETF等。 特点有哪些 ETF作为一种投资工具，有着比较明显的特点。具体而言，具有指数化的优点，可以实现分散投资风险，表现与指数基本一致，交易成本低，同时透明度高、流动性良好。 最为明显的特点是分散风险。ETF可被看作众多成分股组成的“超级股票”，相较于单一个股，可充分分散风险，对于资金量小或选股能力较弱的投资者，ETF恰好是分散个股非系统性风险的优良工具。 ETF具备高效的交易方式，上市交易，实时买卖；ETF是一种特殊的开放式基金，既吸收了封闭式基金可以当日实时交易的优点，投资者可以像买卖封闭式基金或者股票一样，在二级市场买卖ETF份额。同时单笔交易涉及金额小，在二级市场交易时，ETF的最少买入数量是1手，一手就是100份。 交易成本不高。在一级市场上交易，申购赎回费用也不高，ETF最高不超过0.3%，与封闭式基金形似。但开放式基金较高，国内申购股票股票基金普遍为1.5%，赎回费则为0.5%。二级市场交易成本也比较低，免印花税、过户费等；当然，需要支付交易佣金，跟股票交易一致。 ETF的管理费用更低廉，是股票基金平均费用的1/3。目前国内ETF管理费用年化是千分之五，为0.5%，而封闭式基金国内一般为1.25%，开放式基金国内一般能达到1.5%。 更趋同净值的交易价格，由于套利机制的存在，其折溢价空间小；ETF单位净值及市场价格，与基金单位净值几乎一致。而封闭式基金的市场价格，一般与基金单位净值差异较大。 此外，ETF具有更透明的投资组合，指数化投资，每日公布组合。
1．投资者有哪些方式参与投资ETF？
投资者投资ETF，可以采用认购、申购、赎回、买卖等方式。
投资者可以在ETF发售期间，使用现金、组合证券或基金合同规定的其他方式认购ETF。ETF上市交易后，投资者可在证券交易所交易时间，使用证券账户，通过证券公司委托买卖ETF份额，以交易系统撮合价成交。ETF开放申购、赎回期间，投资者可使用深圳A股账户，通过申购赎回代理证券公司办理ETF申购和赎回。ETF申购赎回的资金参与门槛较高，一般在一百万元左右，适合大户投资者和机构投资者参与。
2．什么是ETF的申购与赎回？
ETF的申购是用一篮子股票换ETF份额，获得的份额可以在二级市场进行交易；而ETF的赎回是将基金份额进行赎回操作，获得一篮子股票。此外，投资者还需要多准备一些现金，这个称为“现金差额”。现金差额是实际交易时一个申赎单位ETF份额净值与一篮子股票市值之间的差值，可能为正也可能为负。在投资者申购时，如现金差额为正，则投资者应根据其申购的基金份额支付相应的现金；如为负，则获得相应的现金。在投资者赎回时，如现金差额为正，投资者将根据赎回的基金份额获得相应现金，如为负，则支付相应现金。