投资要点：市场震荡格局下，新发基金规模仍处高位，Q1(截至3月31日)股票型和混合型基金共发行9456亿份。2020全年成立股票型和混合型基金达到912只，发行份额超2万亿。今年1月基金市场延续火爆行情，发行规模突破历史高位。近期基金发行市场有所降温，1-3月股票型基金和混合型基金新发份额分别达到4502.76亿份、2655.11亿份、2297.84亿份，一季度总计9455.71亿份；主动权益型基金(普通股票型和偏股混合型)1-3月分别发行3020.76亿份、1971.27亿份、1560.24亿份。从较长维度看，近期新发基金规模仍处于较高水平。预估当前主动权益型基金仍有5157亿元待建仓，约占新发基金总规模的49%。按照规定，基金自成立之日起六个月内属于建仓期，当前超300只新发基金处于建仓规定期限内。本文对6个月内(2020年10月至今)成立的主动权益型基金(普通股票型和偏股混合型)的建仓情况进行了测算。截至3月31日数据，剔除少量缺失数据，初始新发基金共332只，合并基金规模10505.57亿元，其中尚未建仓的基金有121只，资金规模为3153.77亿元；部分建仓基金有89只，未建仓部分的资金规模达到2003.59亿元；建仓完毕基金有122只，规模为3778.41亿元。
根据测算结果，当前主动权益型基金仍约有5157.36亿元待建仓，占新发基金总规模的49%。 正在发行或等待发行的基金规模约2601亿份，已申请注册登记的基金有望带来万亿增量资金。在新成立基金之外，完成募集但未成立、正在募集、即将募集的权益型基金分别有8、41、42只基金，乐观情况下假定这些基金最终均发行成功，根据今年一季度的平均发行份额估计，基金规模可分别达到143.50亿份、1159.91亿份、1297.57亿份，共计2600.98亿份；此外，年初以来申请注册登记的基金有396只，以一季度平均份额计算，后续增量资金将超过万亿，对市场形成有力的支撑。
市场方面：
目前已披露信息显示，本周共有12只新股发行申购。
上周(3月29日至4月2日)，三大指数周线均连续两周收出小阳线，三月行情收官。上证指数收在3484.39点，周上涨幅度1.93%，深成指周上涨2.56%，报14122.61点；创业板指周上涨3.89%，报2852.23点。
市场热点方面，以医美、半导体、芯片、白酒为代表的白马股继续集体反弹，暂时巩固了场内人心。个股方面，前期机构抱团的核心资产股普遍从低点反弹5-10%左右。股王贵州茅台(600519.SH)从3月9日低点1900元/股反弹至2162元/股，单日收出一根5.75%的中阳线；医美龙头爱美客(300896.SZ)，本周录得一根涨幅接近20%的大阳线。
展望后市，不少市场观点认为4月行情有望转乐观。
其中，中信证券最新研报认为，3月是市场悲观预期的顶点，风险已充分释放，4月市场关注点将由外部转向内部，国内基本面预期上修，海外基本面预期下修，市场流动性整体均衡；随着投资者情绪面担忧与实际情况背离的不断修正，4月投资者情绪料将持续修复。
此外，在配置上，中信证券建议继续聚焦平静期的四条新主线，重点布局一季报高弹性品种：一是本轮市场调整后性价比较高的成长板块，如半导体设备、军工等；二是景气恢复明显的疫情受损板块，如旅游、酒店、航空等；三是受益于海外需求复苏的品种，如汽车零部件、家电等；四是一季报的潜在高弹性品种，这条主线建议近期重点布局，其中除了上游资源品外，主要包括医药、汽车、交通运输、电子等。
国泰君安：结构配置是当下重点
国泰君安证券认为，短期而言趋势性行情难现，A股尤其是指数层面难以形成合力，将以震荡为主，但震荡并不意味着超额收益的整体消失。结构配置是当下重点，建议积极布局一季报业绩窗口期。
国盛证券：各板块有望轮番向上
在国盛证券看来，市场风格相对均衡，各板块有望轮番向上，尤其是核心资产、成长等板块修复将更为显著。
国盛证券建议沿着三条主线左侧布局反弹：一是长期景气向好的新能源、半导体、医药、家电等板块；二是业绩超预期的化工、机械、交运、社会服务等板块；三是港股科技龙头。
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