“炒股不如买基金”在今年的A股市场中再度上演。今年以来因为全球范围内疫情蔓延，A股市场也呈现出较大波动震荡，但是依旧有不少公募基金产品展现出了赚钱效应。一些基金创出了成立以来的复权单位净值新高。 基金净值创下了新高，基民是去还是留？这个问题关乎大家的钱袋子，今天咱们就来讨论一下。
基金净值有“天花板”吗？ 答案是“没有”。 偏股型基金的上涨主要靠持有股票的价格上涨，如果基金涨的多，说明投资的股票涨得好。 如果基金经理认为持仓的股票已经涨的足够多、已经出现超涨的情况，那么就可以通过调仓的方式来优化持仓结构。简单来讲，就是卖掉贵的，再重新买进便宜的。 因为“便宜的”往往代表着后市可能有更大的上涨空间。 不同风格的基金经理对估值的容忍度、对每笔收益的预期、对每只个股的持股时间，都有不同的判断，体现为“换手率”。一般来说，越是偏价值投资的基金经理换手率越低、越是偏成长投资的基金经理换手率越高。 回到基金净值这个话题，正是因为基金经理会通过主动管理去做调仓，所以如果一只基金已经涨了很多，也完全不会影响到它后续的表现，不一定就会到天花板。 那么基金净值创新高，还能买吗？
我们买基金看的净值，一般指的是单位净值。认为净值高就贵，净值低就便宜的小伙伴一般是基于以下两点考虑的： 1、是净值高的基金，相同成本买到的份额少，投资成本高 2、高净值基金后期上涨空间有限 乍一看都很有道理的样子，到底是不是这样呢？ 第一点净值高成本就高的担忧 我们先看第一点净值高成本就高的担忧。 投资是为了盈利，关于基金的盈利能力，我们可以用一个简单的指标来评判，即投资回报率。 现在筛选出三只基金，基金A净值2元，基金B净值1元，基金C净值0.5元，你会选哪个？我猜可能有很多人选C，相同的投资金额份额最多的C是不是最优解呢？ 我们做个小计算，现在每个基金我们各投1万元，虽然各只基金所获份额不同，但如果一段时间后这3只基金的净值都上涨了10%，那么我们持有的这三只基金市值仍然一样，都变成了11000元，投资盈利都是1000元，回报率10%。 你看只要基金的业绩表现一样，我们买不同净值的基金，所取得的最终收益都是一样的。基金投资根本不存在贵和便宜这一说。关键是看回报率。 第二点上涨空间有限的担忧 再看第二点上涨空间有限的担忧。有这种想法的基民，大概率是把股票和基金弄混了，基金净值和股票价格不是一回事哦。 一般情况下，我们认为价格越低的股票，投资价值越高。因为股票的收益能力是相对固定的，也就是说股票存在内在价值。当股票的价格下跌偏离其内在价值越多，其上升空间越多，越值得投资。股票价格由市场决定，它与供求关系有关。由于上市公司的总股数是一定的，当投资者对股票看好出现大量买盘时，股票的价格就会上涨。所谓水涨船高。 但基金的份额净值与供求关系无关，而是由基金公司的经营业绩和初始份额净值决定的。因为基金的投资组合经历着一个动态的调整过程，简单来说基金低位买入一些股票，当股票涨到一定时候，基金经理就卖出，风险也就跟着卖出了，资产从股票变成了现金，净值并没有降低。然再买入其他低估股票，如此循环。 只要基金经理投资实力强，业绩好，净值就有上涨的潜力。所以基金净值高，并不意味着未来上涨空间小，它是历史业绩的累积，并不会影响基金未来的业绩。曾经的公募一哥王亚伟管理的华夏大盘精选就是一个很好的例子，5年时间净值获得10.75倍的增长，最高接近20元，投资者依然趋之若鹜。 基金净值高低受哪些因素影响？ 这个可多了去了，比如说…… 基金业绩：自然是基金业绩做的越好，净值有可能会越高； 成立时间：基金运作时间越长，净值有可能会越高； 分红：分红越多，单位净值相较于累计净值越低； 这些因素只能解释净值为什么会高，但却无法告诉你基金还能不能买。 如何评判一只基金能不能买？ 首先很明确的答复，基金净值高低与基金能不能买没有什么直接关联，这个要先pass~ 要判断是否要买某只基金产品，看以下几点就足够。 1、你的大类资产配置 权益配置比例是否恰当，若已超配，建议重新审视自己的风险承受能力与产品配置； 2、 基金产品表现 首先要看的当然是业绩，看产品的各区间业绩、看业绩在同类产品中的排名、是否能跑赢市场指数与业绩基准； 其次，产品的波动率和回撤也要仔细看，在熊市中的大幅回撤是非常不好受的； 当然，产品的风格稳定性、产品规模、基金公司的投研实力都需要结合着一起看； 3、市场机会 当估值明显高估时，市场情绪越来越火热，真实风险也越来越高，此时偏股型产品的盈利难度越来越大，哪怕基金净值做的再高，还是奉劝投资者要保持冷静心态。反而如果市场处于低估值区域，就比较有利于基金产品的配置。 总结来看：基金并不是越便宜越好，基金净值本身的高低虽然会影响基金份额，但对我们最终取得投资收益没有任何影响。 所以只看净值买基金是不靠谱的，基金经理持仓变化、市场波动、基金分红、拆分等，都会影响到基金净值。所以大家在买基金时，要重点关注市场行情走势、基金业绩、基金经理、基金公司等等，全方位考察基金未来的成长性，才是正确的投资方法。