天齐锂业股份有限公司
锂业巨头天齐锂业股份有限公司（下称“天齐锂业”,002466）债务危机迎来转机。天齐锂业全资子公司将以增资扩股的方式引入澳大利亚矿业公司IGO Limited（下称“IGO”）作为战略投资者，而其近日到期的18.84亿美元债务也将至少延期至2021年11月26日。
引入战投增资14亿美元
12月8日晚间，天齐锂业发布公告称，IGO全资子公司IGO Lithium Holdings Pty Ltd将以现金方式出资14亿美元（约合人民币91.48亿元）认缴天齐锂业全资子公司Tianqi Lithium Energy Australia Pty Ltd（下称“TLEA”）新增注册资本3.04亿美元。增资完成后公司持有TLEA注册资本的51%，投资者持有剩下49%，出资金额超过注册资本对应金额的溢价部分10.96亿美元计入TLEA资本公积。
天齐锂业称，此次增资完成后，公司仍拥有TLEA的控股权，TLEA仍纳入公司合并报表范围。除用于支付本次交易相关费用外，增资所获资金将用于偿还银团并购贷款本金12亿美元及相关利息；剩余部分资金将预留在TLEA作为其子公司TLK所属奎纳纳氢氧化锂工厂运营和调试补充资金。
不过其也提到，双方签署的《投资协议》及相关协议附带一系列的交割先决条件，交易能否成功实施存在一定的不确定性。
公开资料显示，IGO成立于2000年，是一家在澳大利亚证券交易所上市的采矿和勘探公司，业务以开发镍、铜、钴等清洁能源金属为主，同时也在参与电池产业链，推进绿色可再生能源、储能和电动汽车的发展。2020财年，该公司营业收入为43.32亿元，净利润为7.5亿元。截至2020年6月30日，其公司资产合计111.57亿元。
根据公告，IGO拟通过下述方式完成本次交易的款项交付：一是股权融资，IGO拟在澳洲证券交易所通过定增或配股等方式融资；二是债务融资，IGO已经就交易取得澳洲主要银行的交易支持信；三是自有现金约1亿美元。
TLEA则是天齐锂业2014年为完成文菲尔德股权购买交易设立的境外全资子公司。目前，天齐锂业通过TLEA间接持有澳大利亚泰利森锂业公司51%股权，后者拥有目前世界上正开采的储量最大、品质最好的锂辉石矿西澳大利亚格林布什矿，已建成的技术级锂精矿产能约为15万吨/年，化学级锂精矿产能约120万吨/年。彼时这场收购让天齐锂业拥有了国内锂资源供应的渠道，跃居国内锂业市场龙头。
尽管要让出部分股权，但在债务压顶背景下仍能保住手上优质海外资产对于天齐锂业而言已是幸事。对于此次引入战略投资者，其表示，公司能够在不丧失核心资产控制权前提下有效 降低公司资产负债率，优化资本结构，增强公司整体资本实力和竞争力。
公告中也有提到锂精矿供应以及产品销售相关安排，明确TLK从泰利森购买的锂精矿优先满足TLK需求，剩余量满足天齐锂业国内工厂和代加工需求，IGO不享有锂精矿优先购买权。此外，为了保持国内和国外市场共同使用天齐锂业品牌销售，TLK产品除优先满足海外战略长单客户之外，卖向国内的产品只能通过天齐锂业现有国内销售团队销售；TLK和境内公司销往海外的产品均由天齐锂业境外销售团队销售。
18.84亿美元债务至少延期一年
同日，天齐锂业发布公告称，经与并购贷款银团协商一致，将于12月28日前签署《修改及重述的贷款协议》(ARA)，以反映《条款清单》中达成的关键条款。
贷款协议中核心条款包括且不限于：拟将并购贷款项下原A类贷款和C类贷款合计18.84亿美元债务的偿还期限展期至2021年11月26日，在TLEA完成增资扩股引入战略投资者，且通过该交易偿还上述银团贷款本金不低于12亿美元等情形下，该期限可自动延长至2022年11月25日；拟将并购贷款项下原B类贷款12亿美元的到期日延长至2023年11月29日，在满足一定条件的前提下，经银团同意可以将到期日延长至2024年11月29日。
公告提到，作为上述并购贷款展期的条件，天齐锂业需继续以公司及相关子公司的财产为《修改及重述的贷款协议》项下相关债务提供担保。值得关注的是，该公司目前已审议通过相关担保总额为405.71亿元，占其2019年末经审计的净资产的582.67%，实际发生的总担保余额为269.17亿元，占其2019年末经审计净资产的386.57%。
天齐锂业成立于2004年，是全球五大锂矿供应商之一，主营业务包括锂矿及锂化工产品、碳酸锂等锂系列产品的研发、生产和销售。目前，天齐集团是该公司第一大股东，持股比例为30.66%，天齐锂业董事长蒋卫平妻子张静为第二大股东，持股比例为5.19%。
该公司当前窘境主要源于2018年的一起天价收购案。彼时，天齐锂业与加拿大化肥公司Nutrien公司签订协议，以40.66亿美元（约合人民币259.2亿元）拿下智利锂矿巨头SQM公司23.77%的股权，成为SQM公司第二大股东。加上原本持有的2.1%股权，天齐锂业目前合计持有SQM25.86%的股权。而其当时净资产约为120亿元。
为完成上述交易，天齐锂业与中信银行牵头的银团签署协议，新增并购贷款35亿美元。其中包括25亿美元的境内贷款，即A类贷款13亿美元，贷款期限1年，到期后可展期1年，自2018年11月29日起算；B类贷款12亿美元，贷款期限3年，到期后可展期1年，展期期限到期后，可再次展期1年，自2018年11月29日起算。此外，还有10亿美元境外贷款，贷款期限1年，到期后可展期1年，同样自2018年11月29日起算。
目前，境内银团贷款项下的A类贷款13亿美元和境外银团贷款余额5.84亿美元，合计18.84亿美元已于11月29日到期，不过银团此前同意将其展期一个月。
至此，这家国内锂业巨头所面临的债务压力已大大缓解。业内分析师在接受澎湃新闻记者采访时曾表示，天齐锂业在锂价高峰时收购了SQM股权，导致现在债务压顶局面，但其要是能挺过去，在国内锂业市场里还将是最有发言权的。“从天齐锂业的角度还是希望以时间换空间，锂价正在逐步走出低谷，那么它的业绩也会相应好转，就有可能度过这次债务危机。”