浦江创新论坛 | 小微科技企业活得怎么样？这份历时一年的调研报告告诉你

《中国科技金融生态年度观察2019》（简称《观察》）今天在浦江创新论坛上发布，本年度报告的主题为：关注中小微企业的科技金融服务。《观察》用近一年时间，从宏观到微观、从整体到局部近距离观察我国科技金融生态的发展趋势、总体特征，并得出相应结论。

创投机构依然是中小微企业的重要融资渠道

过去的2018年，中央将缓解中小微企业融资难融资贵问题，作为破除不合理门槛和限制，营造公平竞争市场环境的重点工作任务。《观察》发现，创业投资机构、特别是国有创投依然是中小微企业的重要融资渠道。

上海市科学学研究所副研究员金爱民表示，国有创业投资从创建之初，就肩负着弥补我国创业资本市场失灵、抚育科技型中小企业、促进高新技术产业发展以及培育新兴产业的重要使命。国有创投对早期项目的投资比例高达62%，在主要投资方向上，对高新技术产业领域的投资项目数约占国有创业投资总量的70%，有力推进了我国创新驱动发展战略的实施。

近年来，在国有企业分类改革的大背景下，为突破发展瓶颈，国有创投机构纷纷启动体制机制改革。据不完全统计，2/3以上的省级国有创投机构已经开始了体制改革的探索，2000年以前国有独资的创投机构占据80%以上的市场份额，2017年，国有创投机构仅占全部机构的20%。

多层次资本市场助推科技创新

《观察》显示，2018年，中国新增上市公司105家，全部上市公司超过3600家。证监会数据显示，2018年全年资本市场共实现融资7.1万亿元，其中105家企业IPO融资1378亿元，上市公司再融资约1万亿元；新三板、区域性股权市场分别实现融资604亿元和1783亿元。交易所债券市场发行各类债券5.69万亿元，同比增长45%，并购重组交易金额达2.58万亿元，同比增长38%，有力支持了供给侧结构性改革。

“随着科创板的设立，全国设立科技创新主题板块的区域股权交易中心达到15家，2018年中小板、创业板、新三板和区域股交市场等主要服务中小微企业的市场股票融资额规模超过6000亿元。”金爱民说。

在债券市场上，为支持小微企业通过资产证券化融资，2018年交易商协会发布新版《微小企业贷款资产支持证券信息披露指引》（2018版），大力支持银行业金融机构发行微小企业贷款资产支持证券，进一步降低小微企业融资成本。新版指引将原有“单笔入池贷款合同金额不超过100万”的标准提升为“借款人单户授信不超过500万”，体现了对微小企业金融扶持力度。

构建全生命周期保险服务模式

针对科技型中小企业在初创期，成长期、乃至消亡期等不同阶段的保障需求，科技金融服务模式也不断创新。《观察》中发现，上海创造性推出了科技企业融资租赁保险、生物医药人体临床试验保险、生物医药产品责任保险等新型业务。

金爱民解释说，以科技企业租赁保险为例，部分科技型中小企业在发展中可能因科研成果转化和产能升级，需要购置先进生产设备和研发测试仪器。而这类设备仪器通常价格较高，大额的资金投入将给中小企业带来巨大的财务风险。此时，引入融资租赁，不仅可以新增一条融资渠道，而且可以实现企业债权融资结构错配，提高企业抗风险能力，使企业发展更稳健。

作者：沈湫莎

编辑：沈湫莎

责任编辑：任荃 张鹏

*独家稿件，转载请注明出处。