TA们穿越“牛熊”！这份重磅研究全方位“体检”私募基金策略

国内私募证券投资基金近几年快速发展，中国证券投资基金业协会最新数据显示，截至2019年4月底，已备案私募证券投资基金达到37685只，基金规模2.36万亿元。

在今天举行的2019中国对冲基金策略发展论坛上，上海高级金融学院副院长、中国私募证券投资研究中心（CHFRC）主任严弘教授发布了一项重磅研究成果——《中国私募证券投资基金策略指数的构建与业绩特征》，对私募基金策略做了一番全方位“体检”。

这份报告显示，自2007年1月至2018 年12月间, CHFRC私募证券投资基金综合指数实现累计收益率为163.86%， 该累计收益率高于沪深300指数(47.51%)，也好于中证500指数 (141.46%) 同期业绩。这说明相对大盘指数而言，私募证券投资基金的整体上创造了超额收益。严弘指出，当前中国私募证券投资基金行业整体还处于发展初期，过去几年发展速度很快；展望未来，行业发展空间仍很大。目前行业距离为投资者提供绝对收益的目标实现还有距离，但发展的方向是正确的。

从股票类策略指数（即股票多头、股票多空、市场中性、股票套利、事件驱动及多策略指数）自2015年初至2018年12月间的整体业绩表现看，股票套利、市场中性、事件驱动和股票多空策略指数在样本期内分别实现累计增长31.25%、28.13%、26.72%和22.76%，远高于沪深300指数(-14.80%)和中证500指数的同期业绩(-21.69%)，而股票多策略也录得19.74%的累积增长率。

所有主要股票类策略中，市场中性策略和套利策略指数不仅收益上超过市场指数，而且其承担的风险整体上较低，因此其风险调整后的收益远高于其他股票策略指数整体表现。

报告指出，对于市场中性策略和套利策略指数表现好的原因，主要是由于在2015-2018年的样本期内经历了牛市和熊市，市场中性策略和套利策略指数都对市场风险进行了一定程度的对冲，因此从风险调整后的收益更好。

作者：唐玮婕
编辑：何易
责任编辑：邵珍

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