区块链应用前景广阔，风控是关键

区块链作为一项创新技术正在金融行业积极寻求应用场景，从而催生了金融科技的一个蓬勃发展的分支，在技术进步和未来应用场景开发方面具有很广阔的前景。陈晓静教授的新作《区块链：金融应用及风险监管》，将区块链技术应用与风险监管相结合，我认为是切中要害的。

纵观各国政府目前对于区块链技术的态度，可以说是热切而谨慎的。就今天我们所掌握的信息来看，要弄清各国政府目前对于区块链在金融领域应用的风险态度和监管框架，就有必要区分两种情况：第一是对区块链技术本身及其商业应用的态度和监管，第二是将区块链技术作为风险管理的手段，对金融行业的金融活动进行监管的态度和实践。

在对区块链技术本身及其商业应用的态度和监管方面，多数国家的态度都比较明确，即要加强对区块链技术及其应用的监管，核心任务是要避免区块链技术成为黑箱，从而带来新的技术风险，所以从这个角度说，区块链的应用是有禁区的。当前，区块链技术的一些尝试性应用，例如电子货币的发行和交易，这种基于去中心化的技术发行的货币，对现有的金融体系提出了很大挑战，电子货币的发行、流通、交易的去中心化，将会带来的是金融市场运行的去中心化，这种 “去中心化的市场”会使得现有金融体系和监管体系面临 “体系性脱媒”的潜在风险，当中心化市场和去中心化市场体系并行的时候，金融市场的运行和监管体系也必然面临着颠覆性的变革和巨大的系统性不稳定。这也是各国对区块链技术在金融领域的应用普遍抱有谨慎态度，并快速应对的根本原因之一。同时，区块链技术作为一项创新技术，其本身所蕴含的而技术风险，例如被黑客攻击的风险，技术本身的不稳定等，都会给金融体系带来系统性的冲击和影响，当然这仅仅是技术层面的问题。

当然硬币总会有另一面，区块链技术的应用也会为金融运行和金融监管提供新的、更有效的手段。在这个方面，区块链技术是有先天优势的，这得益于区块链技术所具有的信息可追溯、信息不可更改的特点，这两个特点可以为降低金融体系所自带的信息不对称问题提供潜在解决方案，这也是各国对区块链技术的商业应用采取宽容态度的原因。具体来说，区块链技术在这个方面的优越性可以体现在以下几个方面：

第一，区块链技术大大提高了信息透明度，降低了投融资过程中的逆向选择和道德风险。区块链技术通过信息广播、追溯，为投融资行为提供了透明的信息链，在理论上可以解决因为信息不透明而带来的风险。

其次，为金融契约的缔结和履行提供保障。金融市场所交易的所有产品，本质上都是契约，契约内含信息的真实性、缔约双方的意思表达的真实性、双方履约的约束性都将影响金融交易的顺畅和交易体系的稳定安全。以区块链技术为基础的智能合约的应用，可以极大提高合约的透明性和履约的约束性，区块链技术肯定无法完全杜绝虚假信息的传播，但是信息可追溯、不可更改，至少使得虚假信息的制造和传播留下永远无法消除的痕迹，这对于中国这个正在从熟人社会向生人社会转型的社会来说，在官方监管的体系之外，提升了市场纪律的约束，这会大大有助于降低金融经济交易中契约缔结和履行中的欺骗行为的发生，增强融资的硬约束。

再次，区块链技术增加商业流程的可视化、可以极大提升商业效率。如报关流程、企业业务流程等，物流、信息流和资金流的三流合一可以更好地在区块链技术上实现，提升效率的同时，降低供应链的整体风险。

最后，在政府监管的应用层面，结合上海国际金融中心和自由贸易试验区的建设，区块链技术也可以为金融监管提供有力的手段，在反洗钱、经常项目和资本项目下资金流动的监管等方面，区块链技术对于资金来源、流向、收益产生、真实贸易背景的判断等都能够提供有效的监测手段。

总之，区块链技术在金融领域的应用前景值得期待。但对于新技术所可能带来的新风险，也需要未雨绸缪，因而陈晓静教授这本新作，为我们提供了很好的素材。

作者：凌婕（上海对外经贸大学金融管理学院院长、教授）

编辑：陈昭旭  责任编辑：杨逸淇

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