经历神奇的股灾式上涨表演后，A股市场再度玩起“心跳行情”。
1月11日早盘，三大指数集体低开飘绿，创业板跌超2%以上；但盘中短短13分钟以内，沪指、深成指、创业板指盘中先后翻红，上演了V型反转的巨震走势行情。
不过，这种强势表演并没有持续太久，截至午盘，三大指数再度翻绿，3000只个股下跌，半日市场成交超7500亿。
当天盘中，基金抱团股出现了“冰火两重天”格局。一方面，此前机构集体重仓行业新能源车、白酒集体遭遇大面积重挫，光伏龙头隆基股份、“油中茅台”金龙鱼盘中大幅跌超4%以上，这些千亿龙头股深蹲猛烈。
另一方面，在题材刺激和资金追捧的带动下，还有一批超级龙头三一重工、海康威视、比亚迪等股价频频刷出新高，万亿股王贵州茅台依然给出了强势翻红的表现。
基金抱团龙头股、千亿超级大白马越涨越高，估值泡沫化尽管遭遇争议，但市场却依然没有停止给予更高价格。龙头股要不要继续追，机构观点意见也出现了分歧。不妨一起看下。
基金抱团联盟遭遇争议
龙头泡沫化“言时尚早”？
实际上，这一波超级龙头“巨震”，不仅和代表机构资金的基金重仓股调整有关，也和上周末对于“机构抱团”的质疑和争议频出相关。
日前，九圜青泉科技首席投资官陈嘉禾接受证券时报视频访谈时表示，A股市场相比以往已成熟很多，与历史上的几次抱团现象不同，此次热炒的绝大部分是优质企业。但机构投资者抱团形成的这种正向循环，未来一定会演变为逆向循环。
陈嘉禾对“抱团股”的看法并非孤例。知名私募机构中欧瑞博吴伟志日前在公开分享会上表示，很多热门股票进入泡沫化，这些股票可能从现在起会重复去年三季度之后的走势。“这个阶段选股的核心思想是：第一，在优质成长股中选择估值合理、没有泡沫化的公司；第二，周期股和价值股中的优质公司依然可以重点阶段性参与。”
不仅是基金抱团的动作遭遇了市场普遍的怀疑，很多大基金也开始出现了“闭门谢客”的动作，这也让不少投资人怀疑：“抱团股是否迎来估值高涨的尾声？”
近两天有多只绩优基金暂停大额申购。1月7日，易方达基金明星基金经理张坤管理的易方达蓝筹精选发布公告称，为了基金的平稳运作，保护基金份额持有人利益，自2021年1月8日起，调整易方达蓝筹精选大额申购、大额转换转入业务金额限制。
不过，也有人认为，龙头股泡沫化“言时尚早。”一方面，大批增量资金仍在源源不断进入市场，新发基金建仓动力十足。
数据显示，上周有7只新基金发行，吸金超千亿。而本周也将由将有多达43只基金投入发行，其中主动偏股基金20只。
在公募机构眼中，经济复苏预期强烈，“春躁”行情依然值得把握。博时基金首席宏观策略分析师魏凤春认为，A股方面，随着近两周以新能源车和白酒为代表的抱团板块加速上涨，2021年“春季躁动”行情或已开启。“震荡或有反复，保持积极仓位应对，当前位置到两会前都是做多的窗口期。”
另一方面，基金调仓的切换并没有那么快，对于高景气度行业的表现，基金仍将会持续进行布局。
中银证券梳理历史数据发现，基金经理在面对行业风格下行和上行拐点时，应对速度和模式略有不同：当面临上行拐点时，公募体现为群体性理性，观望时间较长，而面对趋势下行拐点时，体现为群体性快速撤退。
景顺长城基金认为，从当前来看，短期内2021年市场风格再平衡仍将延续。“低估值+盈利改善”将是配置的核心思路，考虑到当前的经济增速和市场的整体估值，部分顺周期板块可能仍有机会。
外资依然看好中国市场
A股仍将有万亿活水可期
实际上，很多市场人士认为，2021年，A股市场有望迎来万亿长期资金“活水”，公募基金将继续成为A股市场的重要资金来源并主导市场风格，而公募与外资也将共同助力强化市场的机构化趋势。
前海开源基金首席经济学家杨德龙预计，今年仍是基金发展大年，未来十年每年新基金发行可能都在两万亿左右，这将会给A股市场带来源源不断的增量资金。安信证券表示，更多中长期资金进入A股，也从侧面说明投资者对权益市场的态度在发生积极变化，长期投资、价值投资理念逐渐深化。
安信证券预计，2021年北上资金流入A股有望达到2000亿至2800亿。花旗集团中国区首席经济学家刘利刚表示，中长期来看，伴随着投资更加便利化，海外机构投资人将不断加大配置中国人民币资产。
值得注意的是，外资配置A股渠道之一的QFII/RQFII也将迎来新发展。“开放融资融券业务，完善外资做多做空机制，进一步与国际市场接轨，无疑会加强海外机构进入市场的吸引力，从而带来大量‘活水’资金，加速外资配置A股资产进程。”粤开证券分析师陈梦洁指出。
野村东方国际证券研究部主管高挺也对新一年A股持偏乐观看法，预计今年可能是外资流入大年。“亚洲资产，尤其是中国资产，具备在2021年跑赢全球市场的基础。”摩根资产管理指出。此外，摩根士丹利同样对A股给出“超配”评级，继续持乐观立场。
文章来源：（中国基金报、东方财富网)