牛年以来的调整已经持续一个月，各大指数基本呈现周线五连阴的形态，很多所谓的“茅们”都纷纷下跌了1/3，甚至腰斩，从恐慌到抄底再到迷茫，投资者的信心正逐步被消耗殆尽，此时面对前低3300点附近，有否反弹，能否参与，是大部分投资者最关心的吧。
对于本次调整我们在之前两次提到“流动性的警钟敲响”，至今全球流动性逐步收缩的态势依然在进行，只是各国根据经济复苏的进程、通胀输入的快慢，选择的退出时机和力度不同罢了，但2020年大放水所产生的后遗症必然在今年后开始影响全球。作为全球经济复苏最好的国家，我们先与他国慢转弯不见得是坏事，A股先于别国的调整虽然短期难看一些，但中期或许使得21年仍有可为，而马上进入的四月份将是年报季报的密集披露期，这也将成为反弹去伪存真的关键。
首先，对于调整要有充足准备，这次下跌的核心原因是核心资产很贵且流动性缓步收缩，在经历了一个月的快速下跌后，很多核心资产虽然不再很贵但依然在历史估值的上限以上，而流动性的收缩仍在边际上缓步收紧，因此调整的时间要有准备，走势不会一蹴而就，中间反复难免但趋势不改；其次本次调整至今小反弹不断，但其间游资主导，龙虎榜上鲜有机构身影，而之前呼风唤雨的公募近期更是自身难保，调仓不及，等待机构的调仓数据，这将是四月财报期的又一个重要观察点；
最后是行业方向，最近很多朋友想抄底或补仓，我们都劝他们再等一等，因为从去年上半年的科技到年底的抱团，至年初的周期，几乎在过去一年大部分的行业都被深挖了一遍，而未来在流动性偏于存量博弈的情况下，主攻方向究竟依然是大跌后的抱团核心还是一季报同比靓丽的周期行业，需要等待数据和机构的明确。因此，面对调整，我们之前更多建议蜷缩身子、调整仓位、管好自己篮子里的鸡蛋；
当下，市场在快速下跌后开始出现一些反复，此时依然要保持耐心，等待四月的成绩单，一季报或将是此次调整后的第一个节点，很多答案即将揭晓。之后或许可以小心翼翼地探出脑袋寻找一些短期或中期的机会，但既然答案即将揭晓，又何必太急于一时呢。最后祝大家投资路上一帆风顺 买卖同源 知行合一！