本周公募基金一季报披露落幕，基金重仓股全部浮出水面，部分基金经理在“去估值”大势中开始逆向投资，挖掘稀缺性投资机遇，有329只个股被单只基金独门重仓，曹名长、刘格菘等明星基金经理亦有“非主流”重仓股。
通过披露的数据发现，主流的基金经理们特别青睐两类股，并且对于这两类股都重仓买入，下面来看下背后的逻辑与原因。
机构看好银行股的原因
在A股市场上，明星基金经理也在今年一季度大举加仓银行股。“公募一哥”张坤执掌的易方达蓝筹精选混合型证券投资基金大手笔买入招商银行和平安银行；“顶流”基金经理谢治宇管理的兴全合润混合(LOF)大幅加仓了兴业银行。
经过前期调整，当前我国银行板块估值整体处于较低位置。截至2021年3月31日，中证银行指数滚动市盈率为7.33倍，市净率为0.7倍，处于历史较低分位。对比之下，同期上证指数整体市盈率为16.38倍，市净率为1.56倍。再从细分行业看，中证科技100指数市盈率为38.44倍，市净率高达4.45倍；中证消费行业指数滚动市盈率为37.74倍，市净率则为9.08倍。
一直以来，稳定的分红是银行股的标签。以中国A股市场为例，从2018年到2020年，按现金分红数额与净利润的比率看，工商银行等国有大型银行近三年的分红比例都是30%， 股份制银行中的招商银行分红比例稳定在30%以上。相较其他行业，银行股的股息率也处于较高水平，能够为投资者带来稳定的财产性收入。
再次，投资者预期改善是银行股重获市场认可的重要动力。伴随着宏观经济景气度预期上升，投资者对银行业经营和资产质量预期也同步改善。从去年下半年开始，投资者结合经济复苏形势和银行财报表现预判，银行经营环境将逐步改善，此前的计提拨备未来将会提振银行盈利表现。未来，优质银行将获得超额利润，并有望获得估值抬升收益。
多位明星基金经理增持医药股
春节后不少热门板块随A股市场大幅震荡调整，医药板块同样遭遇冲高回落。但最新披露的上市公司及公募基金定期报告显示，基金经理已悄然加仓部分个股。
公募“一哥”张坤管理的易方达中小盘一季度大幅增持华兰生物和天坛生物，显示出他一季度对于整个生物医药行业的看好。其中对华兰生物单季度持股数量增加47倍，成为第四大重仓股。此外，易方达优质企业三年也新进了华兰生物，目前张坤一共持有华兰生物24.5亿的市值。
刘彦春管理的景顺长城新兴成长一季度大幅加仓药明康德，单季度持股数量的增幅达到212.5%，持股数量2500万股，成为该基金第6大重仓股。景顺长城鼎益则大幅加仓爱尔眼科，单季度持股数量的增幅达到853.27%，成为该基金第10大重仓股。
与此同时，去年四季度末尚未出现在景顺长城鼎益前十大重仓股中的药明康德，一季度被新买入近1000万股，期末持仓市值达13.69亿元，位列第6大重仓股。
刘格菘管理的广发科技先锋在今年一季度持有健帆生物979万股，持仓市值约7.44亿元，较去年年末增持214.5万股。谢治宇管理的兴全合宜和兴全合润在今年一季度末持有3145万股和2984万股普洛药业，持股市值分别达到8.95亿元和8.49亿元。与去年年末相比，持股数分别增加了753万股和1043万股，增持幅度较为明显。
此外，傅鹏博则在一季度加仓了三诺生物。睿远成长价值、睿远均衡价值三年持有在今年一季度末分别持有三诺生物3483万股和1807万股，较去年年末增持了71.29万股和78.71万股，两只基金分别由傅鹏博和赵枫管理。
就医药主题基金而言，大多总体维持了高仓位的运作，在基金经理长期看好的创新药产业链、医疗服务、高质量仿制药的龙头企业等方向进行了着重布局。
除了上述两类股以外，如何在震荡行情下精准捕捉投资主线？
结合当前市场的特点、风格，以及相关行业板块的景气程度、估值水平，部分机构提前“嗅”到了场内新热点的味道。
中金公司研究部策略组执行总经理李求索认为，尽管当前市场整体可能仍然处在“磨底期”，但部分估值较合理、产业发展中长期向好的板块和个股机遇已经显山露水。“半导体、电气设备、消费电子等电动车产业链，以及自动驾驶相关的板块已经经历较长时间调整，产业纵深发展、技术突破有望带来市场关注度上升、预期上修和估值上涨。
此外，环保与水务领域中的锂电池回收板块、消费类中部分相对估值不高且正迎来催化的板块，如医美产业相关的生物科技、日化都是重点推荐对象。”