各家金融首席、学者为“2019稳中求进”出“开放招”!

明年经济怎么干？刚闭幕的中央经济工作会议传递出了中国未来发展新动向。面对经济下行压力，如何坚持稳中求进？“增设上海自贸试验区新片区、设立科创板并试点注册制、将长三角区域一体化发展上升为国家战略。”如何落实习近平总书记在进博会开幕式上对上海提出的这三项重大任务？ 12月20日，在上海发展研究基金会举办的“2018中国经济论坛——复杂形势下的中国经济”上，多位专家学者分享了各自的研究成果。而在研讨会举办当天，澎湃新闻发出报道“据上海市政府副秘书长陈鸣波透露，上海自贸区扩区已选定临港地区。新片区有可能被命名为‘自贸试验区新片区’亦或‘新经济功能区’。

通过金融创新支持民企，解决金融机构“获客难”、“风控难”问题

2018年是我国发展进程中极不平凡的一年。面对复杂严峻的外部环境和经济下行的内部压力，我国宏观调控目标较好完成，三大攻坚战开局良好，供给侧结构性改革深入推进。经济运行稳中有变、变中有忧，如何化危为机、转危为安，众学者在回顾分析中给予明年的中国经济以新的展望。

回顾四十年的中国经济，在过去十年，中国的宏观经济和金融的格局，与改革开放的前三十年相比，出现了一个大反转。北京大学国家发展研究院副院长、数字金融研究中心主任黄益平分析，首先是增长速度出现了很大的变化，从经济高速增长到持续减速。而经济增长下行的主要挑战，就是新旧产业博弈的问题。第二是经济结构的变化，从严重结构失衡到经济再平衡。2008年以前，中国经济的结构失衡的问题非常突出：制造业强大，服务业弱小，经常项目持续大额顺差……08年以后，服务业的比重上升，投资和出口的比重不断下行，消费已经成为中国经济最主要的贡献力量，总体来说，经济再平衡已经发生。第三个较大的变化，是从金融相对稳定到系统性风险不断上升。08年以前，中国没有发生过系统性的金融风险，08年以后，系统性金融风险的指数一直在上升，虽然最近一两年有所平稳，但依旧处于较高的水平。

北京大学国家发展研究院副院长、数字金融研究中心主任黄益平

对于金融如何更好支持经济发展，黄益平提出三条建议，一是市场化改革，发展多层次资本市场，让市场机制发挥决定性作用，守住不发生系统性金融危机的底线。二是通过金融创新支持民营企业，用资金的市场化定价与配置，来解决金融机构“获客难”和“风控难”的问题。三是为宏观经济政策腾出一些空间，增加货币政策独立性，短期内可以突破3%财政赤字的约束，对于一些债务，可以采取类似以前解决四大银行的暂时封闭部分负债存量的办法。

花旗集团首席中国经济学家刘利刚提出降低杠杆率的办法，可以针对国有企业负债率高，加大混合体制改革力度，引进新的投资者从而降低杠杆率。对于房地产高负债的问题，可以通过金融创新，将债务资产证券化，解决资产期限不匹配的问题。兴业证券首席宏观分析师王涵提出了经济与金融市场上几个值得注意的结构性特征，如市场对房市虽然存在观望情绪，过去经验导致仍有很多人认为“买房比买股票好”，但需要注意的是，房产在居民资产中占比可能正在接近一个临界点。

花旗集团首席中国经济学家刘利刚（左）、兴业证券首席宏观分析师王涵

扩区后重点：六大服务业开放、服务于长三角一体化取得突破性进展

中国经济改革进一步深化需要对外开放来促进，关于自贸区功能及未来在中国对外开放当中能够发挥何作用，上海自贸区研究协调中心秘书长、上海社科院研究员徐明棋介绍，上海自贸试验区并不是为了简单吸引外资和扩大贸易规模而设立，是为了体制创新而设立的。各个自贸试验区被称为“中国（XX）自由贸易试验区”的原因也就在于是为全国的体制改革探路，不仅仅是为了小区域本身经济的发展。其首先试验的就是对外资管理体制的改革。上海自贸试验区挂牌后，最先公布的改革措施就是对外资实施“准入前国民待遇”和“负面清单”。这两项成为自贸试验区探索试验成功后向全国推广的重要对外开放举措，是自贸试验区扩大开放功能的最为显著的一个特点。

上海自贸试验区的政府改革和创新还聚焦构建更加完备的信用体系，提供范围更加广的信用信息服务上。徐明棋举例，正在构建中的政府行政信息共享平台，将进一步推进政府的行政效率。目前各地都在试验，上海发布的 2017年信息共享平台计划，包括了33个部门政府，236项信息的共享。目前广州的政府信息平台已经全覆盖各个部门，介入单位102家。这说明自贸试验区的改革在全国推广。从地方政府的角度看，行政管理体制的改革主要聚焦放、管、服，以提高政府的行政管理效率。浦东新区还将城市管理领域的规划、土地、环保、水务市政、环卫等全部执法事项、以及绿化、交通、建管房管领域的部分执法事项集中在一起，成立了城管执法局来承担。这一改革也已经在很多其他区域推广。

上海自贸区研究协调中心秘书长、上海社科院研究员徐明棋

对于上海自贸试验区未来的发展，徐明棋指出，如何将其建设与“一带一路”建设相结合，如何服务于长三角一体化和长江经济带等，都是上海自贸试验区建设中需要加以研究并取得突破的。因此需要在目前外高桥、洋山港、空港、陆家嘴金融贸易区、张江高科技园区、金桥出口加工区这些不同的片区现有功能的提升上，找到目前自贸试验区改革开放的抓手，来推进新的改革开放措施。服务业开放取得突破性进展将是扩区后的重点，六大服务业：金融服务、航运服务、商贸服务、专业服务、文化服务以及社会服务需要有标志性的重大项目，给世界以开放新的形象。扩区后的上海自贸试验区还要结合中央决定在上海证券交易所设立科创板，在高起点上规划科创板的制度建设和功能。因此，既要对外开放，更要与国际标准接轨，成为推动资本市场基础制度完善的样本，而不是简单地将原来在主板试图推出的注册制转移到科创板上。

作者：袁琭璐

编辑：袁琭璐

责任编辑：李念

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