别再想短期赚暴利的事儿了！屠光绍如此“点醒”股权投资

“新风口”在哪里，这对于股权投资基金来说，永远是一个问题。

然而，更重要的一个问题其实是：就算“新风口”来了，你能抓住吗？

在今天由上海交通大学上海高级金融学院、国际金融家论坛、国际金融家论坛股权投资专业委员会共同主办的“国际金融家论坛股权投资专业委员会成立大会暨年度论坛”上，上海交通大学兼职教授、高金执行理事屠光绍对于当下国内股权投资基金的“痛点”直言不讳：与新兴产业发展的契合度不够，“因短而短”。

“金融行业的发展已经有数百年的历史，各方面都很成熟，但私募股权投资其实也就是40年的历史，为什么它能够在上世纪七八十年代横空出世、后来居上？”屠光绍一上来就抛出了这样一个思考。事实上，股权投资在全球迅速地发展，恰恰就是因为它因长而长——做长期投资，它有从最早的种子期就开始的天使投资。长期的投资，就形成了独有的特长，这正好契合当时新一轮的科技革命，孵化出一大批科技创新型的企业。

然而，从我国目前的情况看，股权投资尽管发展很快，规模很大，总量大概十几万亿，基金家数超过两万，但却似乎因短而短——大多还是做短期投资，由于行为的短期化暴露了很多的短处，不可能参与企业的长期发展和参与企业的价值创造，眼睛只盯着哪个行业、哪家企业短期有暴利。

看一个简单的数据，以4年为界限，投资期小于4年和大于4年的私募股权基金，在中国是3比7的比例，而在国际上恰恰相反。

屠光绍总结说，股权投资因为是长期投资，所以才有了对风险的耐性，而且对风险有一定的容忍，而且是着眼于企业长期的发展，才能“因长而长”。

国际金融家论坛由上海交通大学上海高级金融学院、上海高金金融研究院联合全球金融领域的专业人士于2018年12月发起成立，力争为金融家们打造一个开放、专业、务实的交流平台、研究智库与合作生态。今天成立的股权投资专业委员会作为论坛的标杆之一，汇聚国内外投资领域的专业人士与机构，形成股权投资领域产学研深度交流与融合，促进市场的良性发展。

具体说来，国际金融家论坛股权投资专业委员会对接GP、LP、企业家以及专家学者，形成股权投资领域深度交流、学习和合作的平台，就行业发展和国际化所面临的热点与重大问题开展研究、提供方案、推动业务，共同服务促进国际金融家论坛的发展。同时，专业委员会以紧贴市场需求、推动行业发展为导向，为政府判断行业情况和制定政策提供素材和依据，为资本市场和产业政策出台献言献策，助力促进经济高质量发展。

作者：唐玮婕

编辑：张晓鸣

责任编辑：唐玮婕

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