春节后持续回调的“茅系家族”(各行业龙头白马股)终于喘了口气。3月1日，A股市场中的各类“茅”迎来反弹，“茅指数”上涨2.37%，三一重工、宁德时代、中国中免等个股涨幅显著。
分析人士表示，以各类“茅”为代表的核心资产，本轮调整中，普遍回调幅度在20%左右，估值端压力有所释放，后续仍需业绩增长来进一步消化估值压力，以时间换取空间。从中长期看，核心资产仍是A股中绝佳的投资选择。
历史能否重演
从“二八分化”到“一九分化”，在结构行情极致演绎下，A股市场有了“茅牛市”一说，表现为大市值的行业绝对龙头持续走强，股价新高之后还有更高。
春节过后，“茅牛市”画风突变，连续调整。在过去几年，核心资产曾多次出现阶段回调20%左右的走势，但事后看，这些调整都是投资者上车良机，堪称黄金坑。
但有观点认为，这次可能不是黄金坑。一是，无论是纵向还是横向比较，目前大部分的核心资产估值都不便宜，继续向上空间有限。比如，贵州茅台最新动态市盈率超过60倍，处于过去十年中的绝对高位，同时上证指数最新动态市盈率为16.4倍。二是，相较2020年，今年的流动性大概率是边际收紧，这对高估值资产不利。
那么，强周期是否还有戏？大盘能稳多久？
沪上知名券商投资总监边风炜表示，周一市场是缩量反弹，整体市场是略有企稳。从情绪来看，谨慎的情绪依然是占上风，不过考虑到3月份年报将陆续的推出，所以市场一定会有些机会。
我们在中午提到一个是围绕着年报超预期的机会，这个主要是在顺周期里面，一方面是通胀的预期，一方面是去年一季度的低基数，唯一现在顺周期的问题是涨幅有点大，而且似乎市场对顺周期的关注度有点高，所以我想里面的资金的鱼龙混杂，所以这个位置我们在上两周提到对顺周期的看法是会有反复可以做波段。但此时顺周期如果过分的重击，特别是追高，我觉得是有风险的。
其次是低估值，低估值的核心依然是洼地效应和港股，所以要关注更多剩下的一些题材，一个是连续下跌以后军工的一些机会。
军工股最近又开始有人关注，军工我们在之前提到更多的是私募关注度比较高，公募其实仓位一般；其次是部分的科技，从最近来看科技有一条线，网络安全似乎最近提的比较多，有一些机会大家可以看看。总体市场在这个位置，我觉得大家的分歧是比较大的，不过好在经过了一段下跌以后，市场的情绪略微有所企稳，所以更多的我们往业绩浪去做一些观察。
对于后市反弹是否能持续以及后市操作策略与哪些板块有机会的热点问题，市场专业投资机构表示目前市场短期调整已处在左侧结束的阶段，后续大概率开启筑底过程，然后逐渐出现右侧机会，在沪指缺口已经回补的情况下，后续市场调整空间有限，短期或以震荡上行为主。配置方向上，关注两条主线。
首先，全国两会召开在即，建议优先关注两会相关政策题材股机会，包括十四五规划建议聚焦的硬科技、新能源等战略新兴产业，另外根据历史行情回测，过去20年两会期间食品饮料、通信和交运板块上涨概率相对较大，投资者可以适当布局。其次，由于当前市场对于估值更为敏感，随着部分企业年报披露日期渐近，可以逢低关注有基本面支撑的低估值、顺周期板块投资机会。
从板块轮动的机会来讲，后市重点布局的方向有科技板块将王者归来，重视以国防装备和半导体为代表的高景气且调整较为充分的行业，未来几周是布局窗口，耐心布局。另外把握布局期，三大驱动力。对投资者而言，积极把握未来几周的科技布局期，科技归来的三大核心驱动因素有：其一，产业步入黄金期，风险收益比明显；其二，盈利逐步被验证，财报季是催化剂；其三，十四五期间重点，政策扶持力度大