最近受海外疫情影响，医疗板块在回暖之后又有“颠簸”。医疗指数6连阳后，5月18日走阴线回调，那么该离开还是该继续坚守呢？ 【基金经理观点】 @长城基金 我一直认为，从中长期来看医药板块会是长跑之王，这一点从美国的经验上看也是如此，过去30年，美国纳斯达克指数涨幅惊人，明显跑赢道琼斯。美国的纳指，医药领域的公司占比非常高，达到30%、40%，美国纳指长牛就是因为里面有很多医药、科技股。 中国也一样，宏观经济、医药的景气度决定了医药中长期会是长跑之王。从宏观经济来看，中国的GDP增速逐渐往下，这一点大家非常明白，而中国的医疗板块处于成长的中早期，这两个板块与宏观经济之间的增速会有逆向的剪刀差，一个往上，一个往下，也因为医药长期非常广阔的空间，使得市场不怀疑医药整体板块持续高增长的预期，导致医药板块的估值一直具有溢价，大家想便宜买医药公司是非常难的。 从医药这个行业来讲，不管一级市场还是二级市场，医药板块受到资金与产业逻辑的双重原因，使得医药的核心资产很容易资产荒，优质资产是大家追捧的对象，中国居民资产权益化的趋势是非常明朗的，这会导致未来可以配置医药的资金越来越多。从产业逻辑来讲，由于药监局、医保局的政策引导，使得医药不受政策干扰，这种具有投资价值的赛道越来越稀缺，医药高估值的态势只会波动，而不会消失，所以医药核心资产的估值一直都会比较高。 在医药长跑之王的逻辑背景下，我们更多是会关注这些公司的长期发展空间，忽略短期估值溢价，更关注成长性和赛道的稀缺性。 @博时基金 这两个月医药板块回暖，但整体依旧处于历史高位水平，行业内部分化明显。总体来看，中长期配置的逻辑仍然是关注创新类和消费类的医疗健康领域。
1、创新类医疗健康 从药品行业来看，我国不断深化医药卫生体制改革，以集中采购作为突破口，普通仿制药已进入微利时代，倒逼企业的创新转型。而在药品监督管理局药品审批的加速改革，和医保对接等政策的推动下，具有一定创新性和技术壁垒的创新药、难仿药等将成为企业长期活力的关键所在。受益于当前我国创新药的研发热潮，国内稳健的经济环境、较为健全的产业链布局比较优势，以及全球医药研发投入持续增加等红利，医药行业中具有核心研发团队、丰富专利积累、领先研发进度、稳定交付能力和竞争格局较优的创新药企业将长期收益。 从医疗器械来看，由于医疗器械不同于药品，具有一致性的评价，产品种类繁多且生产标准存在一定差异性，因此带量采购甄选的难度更大，短期内不会像药品集采那样进行迅猛推进。同时，器械产品适合进行各零部件或组成的技术改进，存在着临床需求的创新空间，也只有通过创新才能解决过去解决不了的问题，功能性导向的高端医疗器械及其产业链仍然存在投资机会。 从产业升级来看，健康产业作为经济转型升级的重要组成，“健康中国战略”中的关键点也正是创新，即技术创新、模式创新和制度创新。结合当今信息化高速发展的时代，出互联网+医疗的创新模式不断涌现，监管制度的创业也在不断调整以适应整体战略的演进。未来伴随着AI智能、数字药物、大数据算法等技术涉及疾病筛查、诊断技术、诊疗手段等多个环节，医疗健康领域将会有更多的创新应用场景，也将开启新的赛道。
2、消费类医疗健康 随着国内经济发展，人均收入水平的提高，医药产业迎来消费升级需求，具有产业属性和民生属性的消费健康细分领域景气度将持续上涨，消费升级的需求释放将具有更多超额利润的空间。 从我国2020年医疗消费分布情况，可以发现，医院就医与购买药品仍是当前家庭医疗健康消费中的主要部分。但对于健康状况较好的家庭，购买营养保健品、体检、运动或健康饮食也已经成为重要的健康消费支出，对于健康消费的需求日益凸显。 @华夏基金 今年以来，虽然疫情在中国得到很好控制，但是放眼全球其依旧在肆虐，所以医疗仪器、防护设备、创新药等相关的行业受到高度关注，尤其是生物医药产业在疫情中发挥重大作用，后疫情时代，行业长远发展确定性有望提升，长期来看，生物科技企业尤其是龙头企业长期机遇明显。 西部证券也看好创新产业链机会。目前我国医改已经进入新时代，化药仿制药带量采购、高耗材集采、医保目录谈判等政策持续加速推进，政策进度及强度不断超预期。本轮医改的中心思想是鼓励创新，提高药品/器械质量，医保的不合理支出向有效支出转变。在这一趋势下，创新药、CXO等创新产业链领域将长期受益。 【基民观点】 @持有封基88 医药是一个历史上成长性很好的大行业，和周期行业不同，比较适合长期投资。其中的制药和器械是两个大的细分行业。中证全指医疗器械指数(H30216)中低值医用耗材占比较低，整体受集采影响相对较小。 受益人口红利，医疗器械处于高景气周期，以中国为代表的新兴市场由于经济发展、人口基数和技术进步，将成为全球最具潜力的医疗器械市场。 对于我最看重的ROE的数据，医疗器械同比沪深300和全指医药都有比较大的优势，而且近年来出现加速增速现象。 从PE估值来看，目前在37.05倍，但和最近7年历史平均估值的61.13倍和中位数61倍相比，显然还是低的，而且是处于历史估值的5.60%百分位。在医药细分板块中，横向比较，仅仅高于医药商业，但医药商业和器械的估值显然是不能同等来比较的。 中证全指医疗器械指数虽然今年春节后也受市场影响下跌了一段时间，但从长期来看还是非常值得关注的。 @星空19 人们在投资时往往有这样的错觉，医药行业估值过高，不如去买一些低价股，而往往买低价股后，却不涨，甚至下跌。医药估值高，说明它的发展前景好，从长远看，它是不断向前发展的，如药品价格上涨速度惊人。 随着人们对健康认识的加强，养生，防癌，长寿，提到了人们生活的前所未有的高度，而医药就成了人们的关注的重要对象。 当然投资是有涨跌的，但是对于医药来说，它长期前景是任何行业不能比拟的，如果你是一个长期的投资者，那么投资医药行业就是最佳的选择。
@小白爱炒鸡 中信建投指出，老龄化加速，医疗保健消费将迎高增长。按联合国标准，“十四五”时期我国60岁以上老年人将由2020年的2.54亿增至2025年的3.16亿，年均增加1150万(“十三五”年均增加740万)，老龄化加速将带动医疗保健(器具、药品、服务)相关消费将迎高增长。从历史数据看，不论日本还是我国，由于老龄化持续提升，医疗保健相关消费是各类消费支出中增速最快的领域。 国金证券认为，从消费来看，老年人占比的大幅上升意味着养老、医疗、健康等相关领域的消费需求将逐步提升，人口素质的提高意味着消费结构将向中高端领域转换。 民生证券认为，医疗养老产业是未来十年风口。未来十年里“60后”将逐渐迈入老年，这意味着医疗和养老产业迎来黄金机会。参考日本经验，在20世纪80年代进入老龄化社会后，银发经济呈爆发式增长，医疗和养老行业诞生出很多增长点。 @滨哥哥啊 1、医疗现在是在一个矩形内走震荡上涨的趋势，简单来看的话就是上涨到矩形上轨就减仓，回踩矩形下轨就减仓；而前面回踩矩形下轨的时候已经提示大家加仓了，现在已经连涨好几天了，接下来就是找卖点了。 2、短期卖点的话还是按照上面说的，上涨到矩形上轨阻力位就减仓，这个到时候会第一时间和大家说的；还有一点需要大家注意，由于是上涨矩形，那么下一个卖点的位置回比前面高点的位置要高。 3、而从长线指标来看，现在属于居中偏高，也就是说再涨的话，就要慢慢到达风险大于机会的区域了；简单来说，就是后面还有上涨空间，但是继续连续上涨的话，就要步入风险区域了。
.东.财