以金融创新助力黄金水道建设

作为我国最重要的金融中心之一，上海有责任、有条件在推进长江经济带金融合作中发挥引领和带动作用，为黄金水道的全面建设提供更多金融支持。加强金融创新，充分发挥金融功能，将是推动黄金水道总体有序建设的有效途径。目前的全社会融资数据也反映出多元化金融渠道共同发展的格局正在形成

实施长江经济带战略，是党中央、国务院主动适应和引领经济发展新常态、科学谋划我国经济新棋局作出的重大战略部署。日前，市委书记韩正主持市委常委学习会时强调，要立足上海实际，全力以赴贯彻落实长江经济带战略，更好服务国家发展大局。作为我国最重要的金融中心之一，上海有责任、有条件在推进长江经济带金融合作中发挥引领和带动作用，为黄金水道的全面建设提供更多金融支持。

黄金水道建设对金融发展提出更高要求

《国务院关于依托黄金水道推动长江经济带发展的指导意见》针对提升黄金水道功能，重点提出七方面要求；针对建设综合立体交通走廊，提出六方面措施。结合黄金水道长期以来的建设情况看，要真正发挥长江黄金水道的优势，必须改变沿岸基础设施建设滞后、航运等级较低、往来船舶存在安全隐患、生态环境亟待修复等现实问题，而这些都需要大量的资金作为保障。

从《长江经济带综合立体交通走廊规划（2014—2020年）》提出的“打造综合交通运输体系”的战略目标及黄金水道交通网建设具体指标情况看，未来5年基础设施建设的规模十分巨大。例如，前述规划中提出高速铁路里程将从目前的0.4万公里增长到0.9万公里；城市轨道交通营运里程从1089万公里增长到3600万公里。仅从这两个指标来看，按照每公里高铁平均约1.5亿元、城市轨道交通平均约4亿元建设成本粗略估算，未来几年的资金缺口就超过12500亿元。而这两项投资在整个长江经济带及黄金水道基础设施建设中仅占比较小的比重，大量的港口、航道建设及生态环境治理都需要巨额资金。如此巨大的建设资金缺口如何解决？从项目融资方式看，目前主要的仍是政府举债、银行贷款。进一步看，一方面我国各省市地方政府债务规模不断攀高，如果过度倚重于财政投入将带来新一轮的政府举债偿债高峰，存在较大隐患。另一方面，我国银行业规模持续快速增长，放贷能力持续增强，在风险防控动机下更青睐于稳健的基建项目贷款。同时，规模庞大、形式多样的金融资本、社会资本也会形成重要的新金融渠道。

由此来看，加强金融创新，充分发挥金融功能，将是推动黄金水道总体有序建设的有效途径。目前的全社会融资数据也反映出多元化金融渠道共同发展的格局正在形成：根据央行公开数据，2013年我国全年社会融资规模为17.29万亿元，比上年增加1.53万亿元，其中人民币贷款占全年社会融资规模虽然比重仍达到51.4%，但已下降至历史最低水平；同时IPO重启后的股票融资、企业债券、信托融资等也都占有较大的融资比重；多元化金融的体系将成为未来几年黄金水道建设的主要渠道。

更好服务国家战略需推进金融制度创新

黄金水道建设，涉及跨省、省市内部的功能分工与协调问题。对此，《关于依托黄金水道推动长江经济带发展的指导意见》强调提出了建立区域互动合作机制、加大金融合作创新力度等内容。上海市《关于贯彻<国务院关于依托黄金水道推动长江经济带发展的指导意见>的实施意见》明确提出“推进金融制度创新，增强国际金融中心服务能力”及“全面提升上海服务长三角、服务长江经济带、服务全国的能力与水平”等要求。

——加强银行业机构跨地区合作，增强综合授信能力。针对“黄金水道”建设项目大、投资多、环节多、种类多等特点，积极推动上海的中、外资银行业机构开展银团贷款和跨区域授信；鼓励金融机构积极在长江经济带有关省市加快设立营业网点；鼓励银行业机构带动多种金融机构通过“一揽子”综合金融服务的方式，为大型项目和基础设施建设提供全方位的金融支持。

——围绕经济建设实际需要，大力推动多元化金融创新。一是更为充分地发挥上海多元化、多层次金融市场功能，为长江经济带各省市有关企业上市、发行债券、再融资提供更为全面、便捷的支持。二是推动武汉、重庆等长江航运资产交易所的战略重组与功能提升，放大资本市场对长江航运服务的支撑功能。三是发挥上海多年来形成的航运金融优势，开发相关金融产品，重点在融资租赁、航运保险、定价服务等领域提供高端化、定制化服务。

——借助上海自贸试验区扩区机遇，梳理并推广金融领域“可复制、可推广”的有关经验与举措。可重点加强如下领域功能：一是完善自由贸易账户体系，吸引沿长江经济带各省市建设企业在自贸区设立分支机构并开展跨境投融资业务；二是加快大宗商品市场、证券市场、期货市场、国际金融资产交易平台等在自贸试验区内的建设，通过推出新的产品、完善定价功能等途径服务于黄金水道建设；三是做好做大人民币双向资金池业务，使更多境内跨国集团借助该业务降低融资成本；四是发展跨境融资租赁业务，所获资金用于支持租赁航空、航运等专项租赁业务。

以实施好国家将出台的长江经济带发展规划纲要为核心，主动推进工作，上海要把实施长江经济带战略与谋划“十三五”发展结合起来，破瓶颈、补短板，形成工作合力，为长江经济带和全国发展作出更大贡献。

（作者为上海社科院经济研究所研究员）